基金经理出手自购 6月市场有望企稳|当前视点

时间：2023-05-31 08:06:04 来源: 投资快报

本报讯 5月30日，A股上演V形反转走势。对于即将开启的6月，有机构认为当前A股具有估值高性价比+宏观经济相对较为稳定的优势,政策利好有望带动A股市场企稳。而对于基金经理出手自购，分析指核心因素是看好未来资本市场走势以及提振投资者信心角度考虑，从过往经验来看，公募开启自购时市场曾出现过筑底。

A股再现V型反转

(资料图片仅供参考)

5月30日，沪深三大指数早间走低，沪指一度下跌超过30点，午后探底回升，各大指数全线翻红，全天呈现v型反转的走势。截至收盘，沪指微涨0.09%报3224.21点，深成指涨0.44%报10869.55点，创业板指上涨0.67%报2218.6点，两市成交9332亿元，继续放量;北向资金净买入6.49亿元，为连续两日买入。

盘面上看，个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。板块概念方面，AI概念股全线爆发，CPO、算力方向领涨，鸿博股份（002229）4连板创历史新高，金百泽（301041）20CM4连板，浪潮信息（000977）涨停;游戏、传媒板块展开反弹，姚记科技（002605）、巨人网络（002558）、南方传媒（601900）涨停。脑机接口概念股继续大涨，爱朋医疗（300753）、佳禾智能（300793）、中科信息（300678）均20CM涨停。医药股陷入调整，贝达药业（300558）接近跌停，此外家电等板块也跌幅居前。

对于当天市场上演V型反转行情,市场分析人士认为，一方面近期A股加速下行，更多的是市场对于国内经济复苏预期变化,但在长期趋势向好的前提下，调整带来的往往是逆向布局的机会。另一方面AI概念股全线大涨可能跟北京、上海发布的AI大利好有关。其中上海市发展改革委印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》提出，充分发挥人工智能创新发展专项等引导作用，支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设。

又见基金经理出手自购

值得关注的是，又见基金经理出手自购。南方基金30日公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，南方基金相关基金经理已于近日申购了公司旗下相关基金产品。具体来看，5月29日王博申购了南方成长先锋混合100万元，张延闽申购了南方阿尔法混合100万元，李锦文申购了南方卓越优选3个月持有期混合100万元。5月26日，骆帅申购了南方行业精选一年持有期混合100万元。

业内人士指出，基金经理自购的核心因素是看好未来资本市场走势以及提振投资者信心角度考虑。回顾历史上的自购普遍出现在市场经历非理性下跌，或者受到短期外部冲击以后(比如去年的俄乌冲突之初)。同时，自购行为本身所代表的对市场底部的判断会对持有人的信心起到提振作用。

“一方面，市场波动是暂时的。对于中长期看好资本市场投资机会的基金经理来说，此时自购是低价布局的好时机。另一方面，自购基金体现了基金经理愿意与基民利益捆绑的态度。在市场低迷的时候参与自购可传达基金经理对市场及自身投管能力的信心，从而给投资者传达积极信号、提振市场情绪。”上海一位公募人士对记者表示。

基金经理出手自购是否“抄底信号”?北京一位基金公司人士更是直言，虽然公募基金开启自购时市场曾出现过筑底，但也并非每次都是底部。自购行为确实在一定程度上表明一些基金经理对当前估值的认可，但不能直接作为择时指标使用，投资者仍要理性看待这一现象。

机构认为6月市场将企稳

5月，A股市场表现低迷。展望即将开启的6月，银河证券表示6月政策利好吹拂有望带动A股市场企稳。从全球资产的配置角度来看，当前A股具有估值高性价比+宏观经济相对较为稳定的优势，奠定A股资产全球配置的价值优势。

事实上，站在当前时点，多家机构对后市相对较为乐观。光大保德信基金表示，目前来看无论是国内基本面还是海外流动性没有看到大的变化，但风险有释放。在指数出现调整，整体估值在历史区间下沿的阶段要用赔率思维，坚定买入看好的方向。

国盛证券策略首席分析师张峻晓表示，4月下旬以来宏观环境确认步入“信用、实体双弱”与“货币趋宽”的组合，意味着一季度“宏观低波动”状态向下打破。从资产定价、长期支撑及配置价值等多角度看，A股已进入了价值区间的下沿。

中信证券30日发布的下半年A股策略提到，受投资者预期和心态变化的影响，市场波动较大。“本轮经济恢复是渐进和渐次的过程，政策全面呵护经济持续稳定增长，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。与此同时，海外金融风险、欧美衰退、大选周期三因素叠加，持续扰动市场。随着基本面预期逐步改善，投资者心态将重归平稳，其行为模式也将从短期主题博弈重回长期业绩主导。在投资模式转换期，A股市场波动依然较大，乘风破浪时建议以业绩为纲兼顾政策主线。”

中信证券指出，2022年以来一直压制A股的多重因素在今年陆续迎来转折，其中政策预期、盈利增长、外部扰动的拐点都将明确。今年以来，经济复苏预期与现实数据再平衡后，投资者预期从过度乐观快速下修至当前过度悲观的冰点，其间轻业绩而重博弈的活跃资金看短做短主导今年以来的市场，主题交易极致化，存量博弈极端化,建议在二、三季度重点配置“安全”主线中有政策催化或业绩优势的品种。

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